公開日 2022年10月5日

倫理観と金融リテラシー

投資・金融の世界では高い倫理観とリテラシーが求められています。性格の悪い人と頭の悪い人に注意という意味です。

性格の悪い人と頭の悪い人に近づくな

今、ジュビリーエースという暗号資産とマルチまがい商法（ねずみ講）を組み合わせた投資詐欺を沖縄県宜野湾市議の「プリティ宮城ちえ」氏（本名・宮城千恵氏、元教員、れいわ新選組公認）が元教え子に勧めていたことで話題になっています。
「投資が違法だと知らなかった」と違法の認識がなかったそうです。

投資の世界では「性格の悪い人と、頭の悪い人には近づかない」という基本ルールがあると思っています。
性格が悪い人とは、顧客の利益を優先しない人、
頭の悪い人とは、リテラシーが低い人です。

倫理観が求められている

金融の世界では高い倫理観が求められています。
金融業界が怪しいと思われている原因を２つだけ紹介します。
・金融商品を売ることが目的になっている
・利益相反（自分たちの利益を優先）が他業種と比べて明白

服を買いに来た客に、全然似合わなくても「お似合いです」と言って売って自分たちの利益を優先しても（利益相反しても）周りからは分かりにくいです。
しかし、金融の世界では後からでも利益相反が明確なことが多いです。

たとえば、日本株指数の日経２２５のインデックスを勧める時に
手数料の安いインデックスＥＴＦ（上場投信）のことを説明もせず
会社に利益が大きいインデックス投信を勧めるケースです。

顧客の利益に反していることが第三者の目で明白です。

投資商品を売るための教育

日本では長年、金融機関が投資商品を売るための教育のことを投資教育といっていました。
不都合な真実といっても良いかもしれません。
したがって、ＥＴＦ（上場投信）の方が良いと教えることはありません。

このような実践的ではない知識を教科書的知識といいます。

インデックス投信を勧めるケースは、まだ良い方で、インデックスより悪いパフォーマンスのアクティブファンドを勧めることが多いです。
https://real-int.jp/articles/1010/

証券会社のアナリストは常に買い

TVに出演するコメンテーターの中で証券会社所属のアナリストは
株価が急騰したら「置いていかれないように買いましょう」
株価が急落したら「安く買えるチャンスなので買いましょう」
と、どんな時でも買い推奨します。

いつでも「今が買い場」「毎月買いましょう」と言わないと会社の売上に反することになり、叱られるからです。
長期に下落するとは口が裂けてもいえません。

したがって「株屋と不動産屋は、いつでも買いしか言わない」などと言われることになります。

これをポジショントークといいます。

ポジショントークは利益相反

有名な投資家ジョージソロスが、自分が金（ゴールド）を買いたい時に、ポジショントークを使うことは有名です。

金（ゴールド）はこれから下げると報道
彼が言うのならと多くの人が売り、価格下落します
価格下落したところをソロスが買います
その後、価格上昇するので売った人は損をしたことになります

このような自分の都合が良い発言をポジショントークといい、報道やＳＮＳ等ではポジショントークが多く、これも利益相反です。

ドルコスト平均法は積み立てを勧めるセールストーク

毎月同じ金額を購入すると「安い時は多く買い、高い時には少し買う」ことになり平均取得価格が下落する「ドルコスト平均法」という手法があります。

投資の教科書には、ドルコスト平均法が良いと勧めたり、中には最強の手法だと書いてあることがありますが、これは、積み立てファンドを売るためのセールストークともいえます。

２０年間以上の長期下落の時でさえ、ドルコスト平均法が、ずっと推奨され続け損失を拡大しました。

長期下落相場では全く役立たない手法であることは書いてありません。
前提が右肩上がりしか想定していないのです。

https://real-int.jp/articles/578/

何も考えず株購入がリテラシー？

米国人は日本人と比べて投資リテラシーが高いと言われていますが、そうとも限りません。
過去のデータを見て「米国株は２０年間という期間を取れば下げ続けた時期はない」から、何も考えずに米国株の指数（Ｓ＆Ｐ５００）を買っておけばよいを鵜呑みにしているだけの人も多いです。
何も考えずに米国株を買っておけと推奨する人も多く、そのように書いている投資本もあります。
前提が右肩上がりしか想定していないのです。

「何も考えないで買うことがリテラシー」は明らかに間違いです。
今後、グレートリセットが来るとも言われており、長期に米国株が低迷する可能性もあることを認識しておくことが大切です。
https://real-int.jp/articles/14/

激動の時代は、過去の延長線上に未来はない、プロが確信を持って間違える時代だからです。

https://real-int.jp/articles/1532/

「ＦＰは中立」はおかしい

「ＦＰ（ファイナンシャルプランナー）は中立」とも言われます。
記事などを書く時には中立でも良いと思いますが、もし一般顧客からアドバイスの報酬を得ていたとしたら、中立のアドバイスではなく顧客の利益を優先にしないと利益相反になりやすいです。
日本では顧客が無料アドバイスを好むことが多いことから、顧客の利益を優先する概念が希薄であるともいえます。